CVTech (CVT, 1,40$) : mieux que prévu
Valeurs mobilières Stonecap renouvelle une recommandation « surperformance ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,04$ par action, supérieur au « break even » de l’an dernier et à l’attente maison à 0,02$.
Chris Blake indique que la division Énergie a connu une meilleure croissance organique que ce qu’il attendait. Il note que le carnet de commandes a reculé à 337 M$, une baisse de 9% sur le trimestre précédent et de 20% sur l’an dernier.
L’analyste n’en attend pas moins un bénéfice par action de 0,13$ par action pour 2011 (similaire à celui de l’an dernier) et de 0,15$ pour 2012.
Il dit continuer d’aimer la compagnie pour son exposition à un certain nombre de tendances à long terme liées aux lignes de transmission et aux centres de distribution d’électricité. De l’entretien préventif est nécessaire, il faut remplacer des infrastructures âgées, il se dessine plusieurs initiatives en énergie renouvelable, etc.
Bien que l’octroi de nouveaux contrats ait été lent en 2010, M. Blake s’attend à ce que la cadence s’améliore en 2011.
La cible est à 2$.
