[Photo : Bloomberg]

La société minière Stornoway vient de publier une étude de faisabilité révisée pour le projet diamantifère Renard, situé au nord de Chibougamau à la Baie-James.

L’étude prévoit une optimisation des processus et une révision de calculs. Résultat : le taux de rendement interne du projet augmente de même que sa valeur actuelle nette ; son coût en capital baisse ; ses coûts d’exploitation sont plus élevés et le début de la production commerciale est reporté d’environ 6 mois.

Avec cette étude en main, la minière pourra offrir aux investisseurs et aux prêteurs un portrait plus à jour de sa situation, a estimé l’analyste financier John Hughes chez Valeurs mobilières Desjardins qui qualifie l’étude de « facteur légèrement favorable ».

« Nous sommes satisfaits, car il y très peu d’études actuellement qui se traduisent par des réductions de coûts en capitaux » indique de son côté Patrick Godin, chef de l’exploitation du projet minier.

Le gros changement dans le projet est le remplacement d’un puits d’extraction par une rampe, qui permet d’économiser plus de 100M$. Mais cette économie est contrecarrée par une hausse des coûts de production liée, notamment, à la hausse des frais de carburant (17% depuis les cinq derniers trimestres) ainsi qu’à l’augmentation du coût de construction d’une route (33M$).

Le taux de rendement interne du projet passe de 14,9% à 16,3%. Les coûts de capitaux passent de 800M à 750M$.

S’il se réalise, le projet Renard serait la première mine de diamants du Québec.

Le plus grand risque demeure le financement. Stornoway dont la capitalisation boursière se chiffre à quelque 120M$ a besoin de 800M$ d’ici le troisème trimestre de 2013. Elle y travaille depuis 18 mois et est en pourparlers avec sept prêteurs, dont Scotia Bank, Banque de Montréal, Exportation Développement Canada, et la Société Générale de Paris.

Elle souhaite obtenir le maximum d’argent sous forme d’emprunt, mais devra recourir à un financement par actions.