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Un investisseur activiste de Tim Hortons va demander à la chaîne canadienne de restaurants de s’endetter pour retourner de l'argent à ses actionnaires. L’action prend 4,38% à 56,97$.
Highfields Capital détient 1,5% des actions en circulation, actions qu’elle a achetées au quatrième trimestre 2012. Le fonds spéculatif de Boston demandera à la société d’emprunter 3,4 G$ pour racheter le tiers des titres en circulation, selon des documents obtenus par l’agence de presse Reuters.
Cette décision permettrait à Tim Hortons de profiter des taux d’intérêt historiquement bas, sans mettre en péril les activités, plaide l’équipe du trouble-fête. La société est nettement moins endettée que Dunkin’ Donuts et Domino’s, ajoute Highfields. Elle pourrait ainsi accroître son endettement pour être en ligne avec ses pairs.
Highfields réclame aussi que la société vende ses activités de distribution et demande du sang neuf au conseil d’administration. Elle recommande la création d’un fonds immobilier, comme l’a fait Loblaw.
Le fonds critique aussi les plans de l’entreprise canadienne aux États-Unis. Il demande d’élaborer un plan de franchisage spécifique pour les établissements américains ou de mettre de côté ses ambitions chez les voisins du sud.
