Deux questions cruciales avant d'investir
Avant de réaliser un placement, Thomas Phelps recommande de se poser deux questions cruciales.
1. La barrière protégeant la société contre la concurrence est-elle assez solide et assez haute ?
Si les autres peuvent entrer dans le domaine de l'entreprise facilement, le rendement supérieur à la moyenne est condamné à diminuer, voire à disparaître.
2. À quel point les perspectives de croissance des ventes sont-elles bonnes ?
Il est important que le potentiel de croissance de l'entreprise, à très long terme, soit quasi sans limites.
M. Phelps décrit très bien le plus grand secret pour faire de l'argent en Bourse, soit acheter des titres de grande qualité et les conserver pendant des décennies. La seule faiblesse à mon avis est qu'il ne parle pas assez de l'importance de la direction dans le processus de sélection. Si j'ai appris une chose dans ma carrière d'investisseur, c'est qu'en plus de disposer d'un modèle d'entreprise gagnant, il faut s'assurer d'avoir des dirigeants exceptionnels. En fait, c'est devenu mon critère le plus important.
Ce n'est pas pour rien que M. Phelps écrit que, pour bien acheter, il faut avoir de la vision et du courage.
Pas facile, certes, mais n'oubliez pas que contrairement au spéculateur qui essaie de réaliser des profits de 10 % à 20 % à répétition, vous avez besoin d'avoir raison seulement une fois ou deux pour faire une fortune.
«Je ne connais aucun système, ni règle ni philosophie qui empêche un investisseur de faire une erreur ou qui le mette complètement à l'abri lorsqu'il se trompe», souligne avec tant de sagesse l'auteur.
