Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat.
Dereck Dley indique que le marché des magasins à 1$ est nettement moins mature qu’aux États-Unis, alors que les cinq marques principales affichent un ratio de un magasin pour 26 500 habitants comparativement à un pour 13 000 chez l’Oncle Sam.
Il précise que Dollarama croit pouvoir déployer un réseau de 1200 établissements (900 actuellement) et que la concurrente Dollar Tree croit de son côté qu’elle pourrait ajouter 800 magasins à son réseau de 200.
L’analyste indique qu’en postulant que Dollarama continue d’ouvrir environ 80 établissements par année, l’entreprise atteindra son objectif de 1 200 établissements en 2018. En utilisant différentes hypothèses de rendement, il en vient à la conclusion qu’elle pourrait générer un BAIIA de 709 M$ et un bénéfice par action de 6,86$.
Sur la base d’un multiple de 20 fois le bénéfice anticipé 2016 de 5,31$, la cible est à 106$.
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