Imperial Oil (IMO, 69,06 $): une augmentation du dividende de 14 % malgré des résultats quelque peu décevants
Vendredi, la pétrolière canadienne divulguait ses résultats du trimestre trimestre 2023, et ceux-ci s’avéraient quelque peu décevants malgré l’excellent niveau de production réalisé aux installations de Kearl et de Cold Lake alors que son serment aval continuait d’opérer à un niveau d’utilisation élevé, explique Chris MacCulloch, analyste chez Valeurs mobilières Desjardins.
Celui-ci note que les flux de trésorerie par action ont été de 2,65 $ alors qu’il avait prévu 3,00 $. Il attribut ce résultat principalement à des prix réalisés un peu inférieurs aux prévisions et à des ventes de produits en aval réduits, ce qui a eu un impact négatif sur les marges de raffinage.
La production en amont a atteint 413 000 barils équivalent pétrole par jour. L’extraction des sables bitumineux de Kearl a continué de bien faire n’ayant à subir aucun arrêt d’opération qu’auraient pu causer les températures extrêmement froides du mois de janvier, note l’analyste.
Cela confirme que la stratégie d’hivernage de la firme est un succès. Kearl a connu son meilleur trimestre et la production thermale de Cold Lake a été consistante avec le rythme du trimestre précédent. Pendant ce temps, la production des installations de Syncrude tombait toutefois à 76 000 barils par jour alors que l’on complétait la révision prévue du cokeur (raffinerie de distillation de coke à partir du pétrole).
L’analyste constate que le retour du capital vers les actionnaires demeure une priorité de la direction. Elle vient d’annoncer une augmentation du dividende trimestriel de 14 %. Il se situe maintenant à 0,50 $. L’analyste note toutefois que la direction n’a pas annoncé comme plusieurs le prévoyaient une 3e offre publique de rachat substantielle de ses actions. Mais elle pourrait le faire plus tard cette année à moins que des occasions intéressantes de fusions et acquisitions viennent modifier ses plans.
L’analyste recommande de conserver le titre en vue d’un cours cible de 84,00 $.
