À surveiller: Loblaw, Cogeco et TVA

Publié le 06/11/2017 à 09:24

À surveiller: Loblaw, Cogeco et TVA

Publié le 06/11/2017 à 09:24

Par François Pouliot

Que faire avec les titres de Loblaw, Cogeco et TVA? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.


Loblaw (L, 67,39$): un nouveau frais pour les fournisseurs


BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".


Peter Sklar indique que l'épicier vient d'expédier une lettre à la plupart de ses fournisseurs pour l'introduction d'un nouveau frais d'approvisionnement. Les fournisseurs qui utilisent ses centres de distribution se verront appliquer un tarif de 0,79% alors que ceux qui livrent directement aux établissements auront une moindre charge (estimée à 0,25%).


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L'analyste note que le vocabulaire utilisé dans la lettre semble destiné à laisser peu de place à la négociation. Il calcule que Loblaw pourrait à prime abord aller chercher 160 M$ grâce à cette mesure, mais que le résultat final sera vraisemblablement autour de 80 M$, plusieurs fournisseurs tentant de contrer en haussant leurs prix.


Un gain net de 80 M$ signifierait une hausse de 3% de son anticipation de bénéfice 2018.


M. Sklar indique que si ce type de demande peut améliorer la rentabilité à court terme, il est préoccupé par le fait qu'elle puisse nuire aux relations avec les fournisseurs et affecter leurs initiatives innovantes.


La cible est maintenue à 82$.



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