Les résultats du troisième trimestre démontrent avec force que le détaillant Aritzia, entré en Bourse en septembre 2016, est en bonne voie pour atteindre ses ambitieux objectifs de croissance, d’ici 2021, estime Irene Nattel, de RBC Marchés des capitaux.

Son bénéfice d’exploitation a bondi de 35% et les ventes comparables de ses boutiques ouvertes depuis au moins un an ont crû de 15,3%, surtout grâce aux ventes en ligne.

«Le bond de 12,9% des ventes comparables en décembre est notable par rapport aux difficultés des autres détaillants de vêtements pour femmes et témoigne de la résilience de l’offre de produits essentiels et d’articles dernier cri exclusifs au détaillant», explique l’analyste.

L’amélioration de 3,2% de la marge brute à 44,1%, par rapport aux prévisions d’un pourcent, reflète la baisse des coûts d’approvisionnement qui accompagne la taille accrue du détaillant de Vancouver.

Mme Nattel augmente donc son cours cible de 22$ à 23$. Elle juge que le titre mérite une évaluation généreuse de 32,5 fois le bénéfice, grâce à la croissance annuelle composée de 21% du bénéfice d’exploitation que promet son plan d’action, d’ici 2021.

Le titre chute de 6% le 11 janvier parce que le fondateur Brian Hill, les investisseurs Berkshire Partners et l’administrateur Aldo Bensadoun (le fondateur et propriétaire des Chaussures Aldo), ainsi qu’un groupe d’employés, écoulent 350 millions de dollars de leurs actions du détaillant, au cours de 17,35$ chacune, mois de quatre mois après le premier appel public à l’épargne.

En septembre, M. Hill et Berksire avaient récolté 437M$ de la vente de leurs actions au cours de 16$.

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