Financière Banque Nationale réitère une recommandation «surperformance».
Leon Aghazarian dit avoir récemment tenu une rencontre avec la direction, rencontre qui le conforte dans son opinion que le titre est sous-évalué.
Il note que l’un des principaux sujets de discussion a été le récent déclin des prix du carton recyclé, qui représente 75% de la fibre qu’utilise Cascades comme matière première.
Grâce à une diminution des importations chinoises, le coût du carton recyclé est en baisse de 20% année sur année et de 8% sur le dernier trimestre. À son avis, la tendance baissière ne devrait pas s’inverser à court terme, alors que, pendant ce temps, le prix des emballages carton affiche, lui, un niveau robuste.
L’analyste précise que la récente baisse du dollar canadien est également positive pour l’entreprise.
Il souligne qu’à la suite d’un recul de 12% dans les deux derniers mois, le titre de Cascades ne se négocie qu’à 5,9 fois son anticipation de bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) 2015, ce qui en fait le titre le plus sous-évalué de son univers.
La cible est à 9$.
