Banque Royale (RY, 91,64$): un troisième trimestre sans histoire

Comme toujours, la Banque Royale ouvre le bal des résultats bancaires du troisième trimestre de 23 août. Canadian Western Bank(CWB) ferme la marche le 31 août.

Sohrab Movahedi, de BMO Marchés des capitaux, prévoit un trimestre sans histoire pour la principale banque au pays. Son bénéfice devrait croître de 6% à 1,87$ par action, tout à fait en ligne avec la croissance moyenne prévue pour toute l’industrie.

Le rachat de 2% des actions depuis un an lui donne aussi un léger coup de pouce.

Comme pour toutes les banques, la Banque Royale devrait bénéficier d’un léger levier de rentabilité puisque ses dépenses augmentent moins vite que les revenus.

Le volume des prêts continue à croître modérément tandis que les pertes sur prêts, de 0,25% de l’encours de ses emprunts, reste nettement inférieurs au ratio moyen de l’industrie de 0,40 à 0,45% des 25 dernières années.

Les activités bancaires traditionnelles au Canada (+ 7%) et à l’étranger (+ 9 %), la gestion de patrimoine (+ 14%) ainsi que le redressement de la performance de l’assurance (+ 14%), après les réclamations liées aux feux de forêts à Fort McMurray en Alberta l’an passé, seront les principaux contributeurs à l’amélioration du bénéfice trimestriel.

Le recul du volume de négociations pèsera encore une fois sur la contribution de la division des marchés des capitaux (- 4%), comme pour toutes les autres banques.

L’institution sera l’une des trois banques, avec Banque CIBC et Banque Scotia à relever son dividende. M. Movahedi prévoit une hausse de 3%.

L’analyste recommande de conserver le titre pour lequel il a un cours cible de 100$.

Target (TGT, 56,12$ US): ses stratégies commencent à rapporter, mais les sceptiques pourraient en exiger davantage