Saputo (SAP, 35,35 $) : À 10 jours de la divulgation des résultats du 4e trimestre 2023, l’analyste de la BMO maintient sa prévision de bénéfices par action

L’entreprise de produits laitiers de St-Laurent divulguera le 8 juin les résultats de son 4e trimestre 2023 qui a pris fin en mars, et déjà les données concernant les tendances des marchés incitent Peter Sklar, analyste chez BMO Marchés des capitaux, à garder inchangé sa prévision de bénéfices par action de 0,41 $.

Conséquemment, il réitère sa recommandation de Sur-performance alors qu’il s’attend à ce que la reprise déjà bien amorcée des affaires de la firme aux États-Unis se poursuivent.

L’analyste note que l’évaluation de titre demeure raisonnable alors que celui-ci se négocie actuellement à un ratio de 10 fois les bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) pour l’année 2024 et de 9 fois celui de 2025, alors que la moyenne historique se situe dans un corridor de 12 à 14 fois.

Notons qu’après une période de quelques années durant lesquels le titre passa de 42 $ à 24 $, celui-ci profite d’une excellente reprise depuis l’été dernier alors que le cours de l’action est revenu à 37 $. Depuis le début de 2023, il évolue dans un corridor entre 33 $ et 37 $.

Durant le 4e trimestre de l’année financière 2023 de Saputo, le prix du bloc de fromage est passé de près de 2,00 $ la livre à environ 1,85 $. Conséquemment, on peut présumer que la firme a subi des pertes sur inventaire durant cette période.

Par ailleurs, l’analyste estime que l’écart du prix fromage/lait est passé de - 0,05 $ le quintal à + 013 $, ce qui permet de croire à une amélioration séquentielle du BAIIA réalisé aux États-Unis au dernier trimestre. En conséquence, il hausse sa prévision de marge bénéficiaire du segment américain de 6,1% à 6,5%.

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