Banque Scotia réitère une recommandation "sous performance de secteur".
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 104 M$ US, bien au-dessus de l'attente maison à 70 M$ et du consensus à 75 M$ US.
Benoît Laprade indique que l'écart avec les attentes s'explique notamment par des coûts plus faibles et des expéditions de bois d'œuvre plus importantes.
Il souligne qu'en raison de récentes fermetures de capacité dans le papier et de pannes inattendues dans la pâte, des augmentations de prix ont pu être mises en œuvre dans ces secteurs en octobre. Il s'attend à ce que d'autres augmentations puissent survenir en novembre (pâte) et décembre (papier journal). La situation du quatrième trimestre devrait donc continuer à s'améliorer.
L'analyste note cependant que les activités dans le papier tissu demeurent difficiles et qu'il est peu probable qu'elles amènent une contribution positives avant la deuxième moitié de 2018. Il ajoute que la possibilité de droits compensatoires sur les expéditions de papier journal et papier non glacé aux États-Unis pose une menace importante.
La cible est haussée de 5,25$ US à 7,75$ US.
