The Brick (BRK, 2,59$) : mieux que prévu
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) de 18 M$, en hausse de 21% sur l’an dernier et supérieur à l’attente maison de 11 M$.
Stephen MacLeod note que les ventes des magasins comparables ont reculé de 5,3%, mais que la marge s’est améliorée. Il indique notamment que l’entreprise gère mieux ses inventaires et que les produits vendus offraient une meilleure marge.
Bien qu’il augmente ses prévisions BAIIA pour 2011 et 2012 à 105 M$ et 108 M$ pour 2011 et 2012, il ramène ses prévisions de bénéfice par action en raison de coûts supplémentaires entraînés par l’adoption des normes comptables IFRS. L’anticipation passe de 0,30$ à 0,23$ pour l’exercice en cours et de 0,33$ à 0,26$ pour le suivant.
La cible est à 3,50$.
