Que faire avec les titres de Rona, Tim Hortons et Loblaw? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Rona (RON, 9,35$) : le plan de transformation fonctionnera-t-il?
Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation « conserver ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,15$ par action, sous le consensus à 0,17$.
Elle annonce du même coup la fermeture de 10 magasins grande surface (sur 80) et la transformation de 13 autres en plus petites surfaces. L’entreprise précise que son développement se fera désormais à partir de plus petites surfaces. Elle estime que les ventes des magasins fermés ou transformés seront transférées dans les nouveaux formats plus petits.
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Keith Howlett estime que les premiers bénéfices financiers de l’initiative ne surviendront pas avant le quatrième trimestre 2012. Il ajoute que le plein potentiel de l’opération, soit 40 M$ de bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) n’arrivera pas avant 2014.
Pour 2012, l’analyste attend un BAIIA de 287 M$. Il note que le transfert des ventes requerra une solide exécution de la part de la direction. Selon son expérience de tels transferts entre établissements de détail sont généralement imprécis.
La prévision de bénéfice 2012 est à 0,84$ par action, celle 2013 à 0,96$.
La cible est abaissée de 11$ à 10$.
