eBay (EBAY, 33,93$ US) : Quel impact la vente de Skype?
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation « conserver ».
Microsoft annonce l’acquisition de Skype pour 8,5 G$ US au comptant.
Heath Terry indique que la transaction implique que le gain d’eBay devrait être de 2,975 G$ en raison de sa participation de 35% dans l’entreprise. Il attendait plutôt une valeur de 825 M$.
L’analyste précise que, sur son modèle d’évaluation, la transaction ajoute environ 1,60$ par action de valeur à la société. En présumant que eBay utilise la somme pour racheter des actions, sa prévision de bénéfice par action pourrait augmenter de 6%.
M. Terry note que la capacité de Microsoft à donner du levier à son acquisition est au mieux questionnable. Il reconnaît que si Skype est intégré à Hotmail et Windows Phone, ces plateformes pourraient obtenir un avantage sur Gmail et les appareils téléphoniques Android. Il croit néanmoins qu’étant donné les enjeux d’intégration, Google a agi avec sagesse en faisant preuve de retenue.
La cible est à 35$ US.