Reitmans (RET.A, 15$) : résultats décevants
Partenaires Versant réitère une recommandation « neutre ».
Au premier trimestre, la société rapporte un résultat de 0,00$ par action, comparativement à 0,01$ l’an dernier et à un consensus à 0,09$.
Neil Linsdell indique que le résultat est conforme à ses attentes, mais nettement sous celles du marché.
Il note que la performance a été légèrement moins bonne que l’an dernier alors que l’environnement du commerce de détail demeure difficile et que les promotions ont été augmentées.
L’analyste précise cependant que le bilan de l’entreprise demeure solide avec une position de liquidités nette de 200 M$ ou 3,05$ par action (inclut les investissements moins la dette).
Il croit que l’entreprise est en discussions avec un certain nombre de cibles et recherche vraisemblablement une chaîne dans le vêtement féminin de plus d’une centaine d’établissements. Pareille acquisition ne devrait cependant pas survenir à court terme.
Monsieur Linsdell dit demeurer confiant dans le potentiel long terme de Reitmans en raison de son bilan, des liquidités qu’elle génère et de probables hausses du dividende (0,80$ par action) lorsque les choses se seront stabilisées. À court terme, il croit cependant que le titre a peu de potentiel.
La prévision de bénéfice 2013 (31 janvier) est à 0,47$ par action, celle 2014 à 0,69$.
La cible est à 14$.
