Dorel (DII.B, 26,36$) : faibles résultats
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,91$ par action, sous l’attente maison à 0,97$ et le consensus à 1,11$.
Leon Aghazarian note que le résultat est sous son attente, qui donnait déjà dans le pessimisme. Il indique que la croissance a été intéressante dans les produits récréatifs et de loisirs, mais qu’elle a été contrebalancée par la faible performance de la division juvénile et des produits d’ameublement.
L’analyste indique que les dépenses de l’entreprise ont en outre significativement grimpé.
Il s’attend à ce que la demande demeure forte pour les vélos, mais note qu’elle demeure fragile pour les produits juvéniles. Le coût des intrants est pour lui une source de préoccupation.
La prévision de bénéfice 2012 passe de 3,08$ à 2,75$, celle 2013 est ramenée de 3,36$ à 3,34$.
La cible est à 27,50$.
