BCE (BCE, 37,89$) : bons résultats, mais…
Canaccord Genuity réitère une recommandation « conserver ».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,72$ par action comparativement à une attente maison à 0,66$.
Dvai Ghose indique que l’écart avec sa prévision est attribuable à un taux d’imposition plus faible.
Il estime que la surprise des résultats est sans doute l’annonce d’une augmentation de 5% du dividende, à 2,07$ par action, un rendement de 5,5% sur le cours actuel.
L’analyste indique que la direction attribue la hausse à une augmentation de la rentabilité anticipée pour CTV. La difficulté est à son avis que le dividende grimpe de 5% alors que l’aperçu de rentabilité ne grimpe, lui, que de 2%.
M. Ghose note que les coûts associés au déploiement de la télévision Internet (IPTV), qui cannibalise en partie ses soucoupes, et un taux d’imposition plus élevé, devraient peser sur la croissance de la rentabilité.
La cible est à 36$.
