IBM (IBM, 165,40$ US) : bons résultats, mais avec du brouillard
Deutsche Bank réitère une recommandation d’achat.
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 2,41$ US par action comparativement à un consensus à 2,30$ US.
Chris Whitmore note qu’IBM rapporte de faibles commandes du côté de sa division services alors que celles-ci s’élèvent à 10,5 G$ comparativement à une attente de 12,5 G$. La faiblesse est attribuable au secteur public.
Bien qu’il estime le résultat décevant, l’analyste note qu’historiquement les commandes de la division sont volatiles et que le carnet de commandes demeure en santé à 142 G$ US.
Il ajoute que les revenus des équipements sont en hausse de 19% (à 4 G$) et s’attend à ce que la tendance se poursuive alors que les entreprises devraient continuer à dépenser.
En s’appuyant sur de meilleurs résultats qu’anticipé et l’aperçu livré par la direction, M. Whitmore hausse sa prévision de bénéfice 2011 de 13,05$ à 13,20$ US par action. Celle 2012 passe de 14,50$ à 14,60$ US.
La cible est à 200$ US.
