Osisko (OSK, 8,41$) : le recul serait trop important
Valeurs mobilières TD réitère une recommandation d’achat.
Daniel Earle indique que depuis le 12 novembre, date de l’annonce de l’acquisition par actions de Queenston Mining, le titre a reculé de 14% alors que l’indice aurifère n’est en baisse que de 5%.
Il estime que le marché réagit trop fortement et que l’action se situe à un intéressant niveau d’entrée.
Bien qu’il s’interroge sur le synchronisme de l’acquisition, alors que d’importants enjeux sont en cours à la mine Malartic, et qu’elle a des conséquences sur les flux de trésorerie à court terme, il croit que ces préoccupations sont déjà reflétées dans la valeur du titre.
L’analyste ne croit pas que l’acquisition signale un changement de stratégie de la direction ou une baisse de confiance dans la mise en route de Malartic. Il souligne que la direction a toujours été claire à l’effet qu’elle chercherait à croître par acquisitions.
L’anticipation de bénéfice 2012 est ramenée de 0,30$ à 0,28$, celle 2013 passe de 0,89$ à 0,84$.
La cible est à 11,50$.
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