Que faire avec les titres de Bombardier, TransForce et Osisko? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Bombardier (BBD.B, 3,12$) : grosse commande
Financière Banque Nationale réitère une recommandation « performance de secteur ».
Le constructeur aéronautique décroche une commande qui pourrait atteindre 142 appareils Global (56 en commandes fermes, 86 en options) avec l’opérateur suisse VistaJet. La valeur de l’entente est de 3,1 G$ et pourrait atteindre 7,8 G$ US si toutes les options sont exercées.
Cameron Doerksen estime que la valeur de la commande ferme représente probablement un bénéfice d’environ 0,15$ par action pour Bombardier, mais réparti sur sept ans.
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L’analyste croit qu’il s’agit d’un développement positif pour l’entreprise et que l’annonce devrait donner confiance aux investisseurs sur les livraisons de jets d’affaires dans les prochaines années.
Il dit cependant demeurer prudent avec le titre en raison de l’incertitude sur l’horizon de développement du CSeries, d’une potentielle réduction d’aperçu sur les marges des divisions Aéronautique et Transport lors des prochains résultats, et des faibles flux de trésorerie qui pourraient persister en 2013.
La cible demeure à 4$.
Transforce (TFI, 17,85$) : une visite convaincante
Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation d’achat.
Benoît Poirier a visité les installations de l’entreprise de courrier et de camionnage dans la région de Toronto. Il se dit impressionné et raffermi dans sa conviction qu’il se trouve chez TransForce un fort potentiel d’expansion des marges.
L’analyste note notamment que l’entreprise investit actuellement près de 5 M$ en technologie de l’information chez ses filiales courrier Loomis et Canpar, un investissement qui devrait générer des économies de 4 à 5 M$ par année. La fermeture d’une cinquantaine de terminaux devrait aussi générer des économies annuelles de 25 M$ d’ici deux à trois ans.
Monsieur Poirier précise que TransForce bénéficie d’importants flux de trésorerie qui devraient lui permettre de rembourser de la dette et être de retour sur le sentier des acquisitions en 2013.
L’anticipation 2012 est pour un bénéfice de 1,40$ par action, celle 2013 pour un bénéfice de 1,75$.
La cible est à 25$.
Osisko (OSK, 8,41$) : le recul serait trop important
Valeurs mobilières TD réitère une recommandation d’achat.
Daniel Earle indique que depuis le 12 novembre, date de l’annonce de l’acquisition par actions de Queenston Mining, le titre a reculé de 14% alors que l’indice aurifère n’est en baisse que de 5%.
Il estime que le marché réagit trop fortement et que l’action se situe à un intéressant niveau d’entrée.
Bien qu’il s’interroge sur le synchronisme de l’acquisition, alors que d’importants enjeux sont en cours à la mine Malartic, et qu’elle a des conséquences sur les flux de trésorerie à court terme, il croit que ces préoccupations sont déjà reflétées dans la valeur du titre.
L’analyste ne croit pas que l’acquisition signale un changement de stratégie de la direction ou une baisse de confiance dans la mise en route de Malartic. Il souligne que la direction a toujours été claire à l’effet qu’elle chercherait à croître par acquisitions.
L’anticipation de bénéfice 2012 est ramenée de 0,30$ à 0,28$, celle 2013 passe de 0,89$ à 0,84$.
La cible est à 11,50$.
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