Deux exceptions : Hershey et Mead Johnson
Hershey (NY, HSY) et Mead Johnson Nutrition (NY, MJN) se tireront mieux d’affaires, estiment toutefois les analystes de Credit Suisse.
Hershey a le pouvoir d’imposer ses prix en raison du duopole qui prévaut dans l’industrie du chocolat et de l' analyse pousséeque la société fait de chacun de ses marchés, disent-ils.
La demande du chocolat continue aussi de croître, ce qui place la table à une amélioration plus certaine des marges.
Hershey vient de faire passer ses objectifs de croissance à long terme de son bénéfice par action d’une fourchette de 5 à 7 % à une autre de 8 à 10 %.
À l’international, où ses ventes croîtront de 14 à 16 % par année entre 2013 et 2017, Hershey cible le Brésil, la Chine et le Mexique, en adaptant ses produits aux goûts locaux, explique M. Zaslow.
Pour sa part, Mead Johnson profite de sa plateforme dans les marchés émergents et de la chute de prix du prix du lait, dans une catégorie en croissance, Cela lui donne les moyens d’exploiter son levier de rentabilité, expliquent les analystes de Credit Suisse.
Par exemple, les ventes de produits de nutrition pour bébés et enfants ont crû de 22 % dans les pays émergents, au premier trimestre de 2012, grâce à une hausse de 16 % des volumes de vente et de 5 % des prix de vente. La Chine lui procure 25 % de ses revenus.
