Transat donne du mal aux analystes

Bernard Mooney . les affaires.com . 09-09-2010 (modifié le 09-09-2010 à 15:42)

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DU MÊME AUTEUR

EN BOURSE

SYMBOLE	DERNIER	VARIATION
TRZ.B-	5.35	-0.07$

Blogue. Dur, dur de prévoir les profits du voyagiste Transat A.T.

Il y a six mois, le titre de Transat avait plongé de plus de 30 % alors que les résultats de son premier trimestre étaient nettement inférieurs aux attentes. La direction se montrait si pessimiste que tous les analystes financiers ont sabré leurs prévisions.

PLUS : Résultats : le titre de Transat A.T. bondit à Toronto

Deux trimestres plus tard, oups, les résultats de Transat dépassent de beaucoup les attentes! Si on exclut les postes extraordinaires, le bénéfice par action a atteint 0,70 $ alors que les analystes prévoyaient en moyenne 0,24 $ et par rapport à des profits de 0,21 $ en 2009.

Selon Claude Proulx, de BMO Marchés des capitaux, il s’agit du meilleur troisième trimestre de l’histoire de Transat.

Les profits d’exploitation sont pratiquement deux fois ce qui était prévu.

Comment est-ce possible? Au moins deux raisons : d’abord, les activités de Transat sont fondamentalement difficiles à prédire, autant la demande que les prix en raison de la forte concurrence. Ensuite, en raison du mauvais premier trimestre et de l’attitude de la direction, tous les analystes étaient sur le mode «prudence», ce qui créait un biais négatif quant aux prévisions.

Observez enfin, que malgré la belle surprise, le titre ne progresse que de 4,4 % ce matin à 14,31 $. C’est conforme à la loi de la gravité boursière : généralement une mauvaise nouvelle fait tomber davantage un titre qu’une bonne nouvelle le fait grimper!

Bernard Mooney

À PROPOS DE L'AUTEUR

Bernard Mooney, un natif de Québec, a étudié les communications et le management à l’Université Laval. Il suit le marché boursier au début des années 1980 et cet intérêt devient une passion. Il travaille au journal Les Affaires de 1986 à 1997, d’abord comme journaliste financier puis comme directeur de la section « Investir », à (...) Lire la suite

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1 commentaire

nanana le 09-09-2010

Bonjour. Si ma mémoire est bonne, AirTransat S.A. a une année financière se terminant le 31 octobre, si tel était le cas, les états financiers devraient démontrer un portrait très différent puisque septembre et octobre sont deux mois dits de "basse saison" où la clientèle est très rare. Ne pouvant mettre la main sur les états financiers, je ne puis, de mémoire, confirmer si elle a mise au ranquart un de ses appareils et ne savons pas non plus, quel est la distribution géographique des revenus. AirTransat a beaucoup de contrat avec la Défense Nationale Canadienne et Américaine pour transporter des troupes aux Emirats, point de départ de la redistribution des effectifs armés sur les territoires Irakiens et de l'Afghanistan. Elle profite donc d'une manne qui diminuera au fil du temps. Air Canada annonçait cette semaine avoir augmenté ses revenus et profits, ce qui n'était pas inclus dans l'artique est que Air Canada concentrent ses efforts sur les vacanciers qui vont en Europe au lieu des destinations vers le sud et ont rationalisé le nombre de destinations ce qui a profité à Air Transat. Pendant ce temps, WestJet commence à subir ses ambitions et ce n'est pas finis. Merci et bonne journée.

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