En avril dernier, la direction a procédé à une importante réorganisation dans l'objectif de miser sur ses meilleures occasions de croissance. La division de santé animale a ainsi été cédée à Eli Lilly and Company (NY, LLY, 67,30 $ US) pour 5,4 G$ US. Le portefeuille de vaccins a pour sa part été cédé à à GlaxoSmithKline (NY, GSK, 45,29 $ US) - exception faite de celui contre la grippe -, en contrepartie d'une somme de 7,1 G$ US. Au même moment, Novartis a annoncé débourser à GSK un maximum de 16 G$ US pour des actifs dans le domaine de l'oncologie, «ce qui représente un multiple très élevé de 10 fois les ventes prévues pour cette division», ajoute M. Conover. Finalement, le 26 octobre, Novartis a annoncé avoir cédé à CSL Limited ses activités dans le secteur des vaccins antigrippaux en échange d'une somme de 274 millions de dollars américains.
Le 28 octobre, l'entreprise a présenté de forts résultats pour son troisième trimestre, enregistrant un bénéfice par action de 1,37 $ US, supérieur aux attentes de 1,32 $ US des analystes. Les ventes du Diovan - charcutées de moitié par rapport à la même période l'an dernier - ont été compensées par celles du Gilenya (+ 27 %, sclérose en plaques), d'Afinitor (+ 22 %, cancer du sein avancé) et du Tasigna (+ 25 %, leucémie) lors des 12 derniers mois complétés en septembre.
Damien Conover maintient la juste valeur marchande du titre à 91 $ US. «Nous croyons que le marché reconnaît bien le potentiel des produits en développement qui compensent les pertes de brevets majeures qui surviendront d'ici deux ans», dit-il. Mario Zaccardelli entrevoit de son côté un potentiel de hausse intéressant compte tenu du cours actuel d'environ 92 $ US. «C'est le genre de titre qui peut constituer le coeur d'un portefeuille. Et le généreux dividende permet aux investisseurs de patienter», conclut-il.
Ratio cours/bénéfice (2015) : 15,5 X
Bénéfice prévu par action (2015) : 5,75 $ US
Croissance prévue du bénéfice par action : + 10,4 %
Dividende annuel (2014) : 2,72 $ US (3,00 %)
Revenus : 58,4 G$ US (2014), 56,4 G$ US (2015)
Croissance prévue des revenus : - 3,4 %
Cours cible moyen des analystes : 102,28 $ US
Nombre total d'employés (2013) : 135 696
