Dans un échange d'actions de 4,5 milliards de dollars américains (G$ US), les fabricants d'outils Stanley Works (NY, SWK) et Black & Decker (NY, BDK) unissent leurs forces afin de mieux profiter de la reprise et de procurer de meilleurs rendements à leurs actionnaires. La transaction doublera les revenus de Stanley Works à 8,4 G$ US et fera économiser annuellement 350 millions de dollars aux deux entreprises, d'ici trois ans. Fusionnées, les deux entreprises cibleront mieux leurs investissements dans les produits et les marchés les plus porteurs, dit David Goldberg, d'UBS. D'ici trois ans, l'entreprise issue de la fusion dégagera des flux de trésorerie excédentaires de 1 G$ US. Ces flux financeront d'autres acquisitions, le versement de meilleurs dividendes et des rachats d'actions, selon Michael Rehaut, de J.P. Morgan.
Potentiel
> Les économies engendrées par la fusion accroîtront de 1 $ US le bénéfice par action d'ici 2013.
> La vente croisée de produits complémentaires accroîtra les revenus.
Risques
> L'intégration des deux entreprises coûtera 400 millions sur trois ans.
> Les revenus et les bénéfices des deux entreprises déclinent beaucoup.
Chiffres clés de Stanley
Cours récent 49,62 $ US
Var. depuis un mois 18 %
Revenus (12 dern. mois) 3,8 G$ US
Valeur boursière 3,7 G$ US
Ratio cours-bén. (P. 2009) 18,6
rend. de Dividende 2,7 %
