Maintenant que nous avons expliqué la mécanique, penchons-nous sur le cas de Financial 15 Split, qui est géré par Quadravest. Son portefeuille est composé de 15 financières canadiennes et américaines, notamment la Banque Royale, Manuvie et Bank of America. Notre lecteur s'intéresse à l'action privilégiée qui verse un généreux dividende de 15,5 %.
Le fait que le portefeuille sous-jacent de FTN comprend plusieurs titres est un élément de diversification intéressant, note Anne Perreault. Elle trouve cependant que le titre est risqué. La firme de notation DBRS lui accole une cote de Pfd-4. Sur une échelle qui va de 1 à 5, Pfd-4 représente un titre «spéculatif». «J'essaie d'aller chercher des titres de plus grande qualité, car ils font partie du volet à revenu fixe d'un portefeuille, dit la spécialiste des actions privilégiées. J'achète du Pfd-1 et Pfd2.» La portefeuilliste émet un autre bémol. Les dividendes des actions détenues par Financial 15 Split ne couvrent pas l'entièreté de la distribution de son action privilégiée. «Autrement dit, le gestionnaire doit recourir à d'autres stratégies comme l'utilisation d'options pour verser la totalité de son dividende aux actionnaires», ajoute-t-elle. Mme Perreault invite donc notre lecteur à bien méditer sur ces deux éléments avant de décider si le risque en vaut la chandelle.
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