Canadien National (CNR, 109,75$) : ses résultats impressionnent, mais pas son évaluation

Six analystes ont salué les résultats exemplaires du Canadien National au troisième trimestre, cinq d’entre eux ont aussi relevé leurs cours-cibles mais seulement trois d’entre eux en recommandent l’achat, au cours actuel.

La société, déjà la mieux gérée de son industrie, a réussi à produire des records pour quatre de ses six mesures d’exploitation, note Cherilyn Radbourne, de Valeurs mobilières TD.

«Le titre est un choix de placement de qualité, à faible risque, dans le secteur industriel. Toutefois, le potentiel de gain entre le cours actuel et notre cours-cible de 113 $ ne justifie pas une recommandation d’achat. Nous serions acheteur sur faiblesse», écrit l’analyste.

Cameron Doersken, de la Financière Banque Nationale, reste confiant dans les perspectives du CN, mais juge que le titre est déjà bien évalué à un multiple de 15,5 fois ses bénéfices de 2014, soit 14 % de plus que l’évaluation de ses semblables américains.

Benoit Poirier, de Valeurs mobilières Desjardins, se dit impressionné par la hausse de 8 % des revenus et de 13 % du bénéfice ainsi que la baisse de 2,7 % de ses coûts et ses gains de parts de marché, dans le contexte économique actuel. Il hausse son cours-cible de 102 à 119 $ et en recommande l’achat.

Prévoyant une accélération dans la croissance des revenus, Fadi Chamoun, de BMO, considère l’évaluation du titre raisonnable.

Le titre du CN est 11 % plus chèrement évalué que le S&P 500, un peu plus que sa moyenne de 7 %, des cinq dernières années.

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