Métaux Russel: la meilleure acquisition depuis longtemps

L’un des plus importants distributeurs d’acier en Amérique du Nord négocie pour acquérir l’Albertaine Apex Distribution.

Si la transaction se réalise, et les chances sont excellentes, cet achat serait " la plus excitante occasion pour Métaux Russell depuis l’achat de JM en 2007 et Acier Leroux en 2003 », indique la société.

La société avait promis de profiter du ralentissement de son industrie pour acquérir et mettre ses liquidités au travail.

Apex complétera les produits tubulaires de Russell et lui donnera un nouveau réseau de distribution dans l’industrie pétrolière et gazière de l’Alberta, explique Paul D’Amico, de TD Valeurs mobilières.

Russel met aussi la main sur Apex Remington, nichée au cœur de la plaque tournante pétrolière d’Oklahoma, en forte croissance.

Russel pourra ajouter les producteurs à ses clients. En ce moment, ses produits tubulaires servent surtout au forage et aux insfrastructures d'énergie, explique Jason Granger, de BMO Marchés des capitaux.

M. D’Amico estime que Russel paiera environ 270 millions de dollars pour Apex, soit 6 fois son bénéfice d’exploitation, soit l’équivalent de l’encaisse au bilan de Russell.

Il augmente ses prévisions de bénéfices de 1,97 à 2,24 $ par action pour 2013 et son cours-cible de 25 à 26 $.

M. Granger estime que Russel pourrait payer jusqu'à 335 millions de dollars pour Apex et ajouterait 0,30 $ par action au bénéfice annuel de la société. Son cours-sible est de 27 $.