La Banque Laurentienne rate la cible, son action perd 4%

Publié le 04/09/2018 à 09:57, mis à jour le 04/09/2018 à 15:03

La Banque Laurentienne rate la cible, son action perd 4%

Publié le 04/09/2018 à 09:57, mis à jour le 04/09/2018 à 15:03

Par Dominique Beauchamp

La huitième banque au pays a raté la cible de 8% au troisième trimestre.


Le bénéfice ajusté de la Banque Laurentienne (LB, 44,54$) a été de 1,34$ par action alors que les analystes avaient prévu 1,45$.


Il s’agit aussi d’une baisse de 18% par rapport au même trimestre un an plus tôt et de 8% par rapport au deuxième trimestre, précise Scott Chan, de Canaccord Genuity, dans un commentaire préliminaire.


Le bond de 11% des dépenses autres que d’intérêts a fait tomber le levier de rentabilité de 7%, explique l’analyste.


M. Chan attend de savoir à quel point la hausse des dépenses provient d’éléments non récurrents tels que les nouvelles normes comptables IFRS et l’achat de Northpoint Commercial Finance, avant de se prononcer davantage.


Les revenus ont aussi été inférieurs aux attentes de M. Chan en raison du recul séquentiel de 2,3% de l’encours des prêts et de la baisse des marges d’intérêts causée par une plus grande proportion d’actifs liquides.


Sur une note plus positive, l’examen de ses hypothèques non conformes est terminé.


«Ce résultat était attendu et le cours de l’action le reflètait déjà. Les résultats décevants pèseront sur le titre aujourd’hui», écrit-il.


À l’ouverture, l’action de la banque perd 4,3% et retourne à son cours-plancher des douze derniers mois.


Avant la téléconférence, M. Chan ne touche pas à son cours-cible de 53$ ni à sa recommandation d’achat spéculatif.


Une évaluation attirante


Chez Barclays, John Aiken, est aussi déçu, mais l’analyste aime croire que l’évaluation attrayante du titre incorpore déjà les coûts de sa transformation, mais pas son potentiel.


Le cours de la banque est en effet inférieur à sa valeur comptable et son évaluation est de 20% inférieure à celles des autres banques, en fonction des bénéfices.


«Maintenant que les hypothèques non conformes ont été réglées, les dirigeants pourront se consacrer entièrement à leur stratégie qui vise une croissance plus soutenue de son actif, de meilleures marges et à des dépenses réduites», écrit-il.


Dans l’intervalle toutefois, ses dépenses resteront volatiles et élevées, reconnaît M. Aiken, dont le cours-cible atteint 52$.


Pour sa part, Sohrab, de BMO Marchés des capitaux, signale que le bond de 18% des prêts commerciaux compense en partie le déclin de 2% des prêts hypothécaires et de 25% des prêts personnels.


La marge d’intérêts ajustée a d’ailleurs augmenté de 0,17% grâce aux taux plus élevés des prêts commerciaux .


Les dépenses réglementaires et technologiques ainsi que les frais de l’annulation d’une assurance pour le portefeuille hypothécaire ont fait grimper ses dépenses à 69,7% en proportion de ses revenus, mais la banque veut abaisser ce ratio à moins de 65%, d’ici 2020, rappelle-t-il.  


Son cours-cible reste à 57$ pour l’instant.


 


 


image

Communication interne

Mardi 27 novembre


image

Gestion de la formation

Mercredi 05 décembre


image

Contrats publics

Mardi 22 janvier


image

Santé psychologique

Mardi 22 janvier


image

Sommet Énergie

Mardi 29 janvier


image

ROI marketing

Mardi 29 janvier


image

Financement PME

Mercredi 30 janvier


image

Science des données

Mardi 12 février


image

Pénurie de talents

Mercredi 13 mars


image

Objectif Nord

Mardi 09 avril


image

Femmes Leaders

Mercredi 24 avril


image

Gestion agile

Mercredi 08 mai

Sur le même sujet

Le syndicat s'attaque à la gestion de la Laurentienne

05/09/2018 | Julien Arsenault, PC

« Là, ça suffit de se cacher en arrière d’une convention collective», dénonce la directrice exécutive du SEPB.

À surveiller: Banque Laurentienne, Kinder Morgan et Savaria

05/09/2018 | François Pouliot

Que faire avec les titres de Banque Laurentienne, Kinder Morgan Canada et Savaria?

À la une

Immobilier: vers un record de tous les temps en 2018

Contrairement au reste du pays, le marché résidentiel ne dérougit pas au Québec. Bien au contraire.

Quel montant payer pour habiter près d'une station de métro?

19/11/2018 | Joanie Fontaine

Blogue. Une plus-value sur les propriétés situées à moins de 2 km d'une station de métro a été notée

Le ménage de fin d'année bat son plein

BLOGUE. Les pros remanient leur portefeuille en fin d'année tandis que les stratèges émettent leurs prévisions pour 2019