Que faire avec les titres de Transcontinental, Dollarama et Cineplex? Voici des recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Transcontinental (TCL.A, 29,71$): moins bon que prévu
Banque Scotia renouvelle une recommandation "performance de secteur".
Mark Neville indique que, au troisième trimestre, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) est environ 12,5% sous le consensus. Il attribue principalement l'écart aux activités d'emballage et, plus spécifiquement, à la récente acquisition Coveris.
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L'analyste dit voir une partie de l'écart comme transitoire, mais estime qu'il vient mettre en lumières les risques associés à la transformation des activités de Transcontinental, et est un rappel à l'effet que la transition sera sans doute marqué par quelques embûches.
Il ramène en conséquence de 10,5 à 10 le multiple qu'il applique à la division emballage. Il abaisse également de 4,5% son anticipation 2019, alors que la direction entend d'abord positionner l'entreprise pour une croissance à long terme et notamment investir dans sa force de vente plutôt que de chercher à améliorer la marge.
Avec l'introduction de prévision 2020, la cible est haussée de 31$ à 32$.
*Divulgation: Les Affaires est une propriété de Transcontinental.
