Corporation Power (POW, 27,82$): un analyste perçoit encore du potentiel
Tom MacKinnon, de BMO Marchés des capitaux, avance que le rendement que procurent les placements de l’empire de la famille Desmarais suffiront à faire croître ses bénéfices, malgré la performance mitigée de ses principales filiales Financière Power (PWF, 28,55$), Great-West (GWO, 28,31$) et Financière IGM (IGM, 35,74$).
Preuve à l’appui: au deuxième trimestre le bénéfice de 0,86$ a surpassé ses prévisions de 0,75$ grâce à la contribution de 0,12$ de Sagard Chine et d’autres placements, incluant des fonds de couverture.
Le bénéfice d’exploitation a augmenté de 7% malgré la chute de 13% du bénéfice de Financière Power, ajoute-t-il.
Les Fonds Sagard, China AMC et d’autres placements ont procuré des bénéfices de 69M$, au deuxième trimestre, trois plus que prévu.
Ensemble, les placements ont procuré 19% du bénéfice trimestriel ajusté, précise M. MacKinnon. «Cette proportion est semblable à celles des trois dernières années et signale que Power peut tirer profit de ses placements pour gagner de la valeur en Bourse», explique-t-il.
L’analyste espère ainsi que Power réduise l'écart de 18% entre son cours et la valeur de ses actifs de 33,88$. Cet écart se compare à une moyenne de 16,5% depuis 20 ans.
M. MacKinnon abaisse toutefois son cours-cible de 34 à 33$, soit un multiple de 10,5 fois le bénéfice de 3,13$ prévu en 2020. Le cours de Power s'échange à un multiple actuel de 9,5 fois.
