Corus (CJR.B, 13,17$): le télédiffuseur a des synergies à offrir en 2017

Le propriétaire des chaînes télé YTV, Teletoon, W et du réseau conventionnel Global pourrait surprendre en 2017, croit Vince Valentini, de TD Valeurs mobilières, malgré la faiblesse de la publicité télévisée.

À son avis, les investisseurs sous-estiment les synergies de revenus que Corus Entertainment pourra tirer de l’achat de sa société-soeur Shaw Media. En revanche, les investisseurs surestiment la perte de téléspectateurs que provoque le débranchement au câble de bien des Canadiens.

Après un rebond de 19% de l’action de Corus en novembre et décembre, il est mieux d’attendre le dévoilement des résultats du premier trimestre, le 11 janvier, pour cueillir le titre, car les revenus publicitaires et les marges pourraient décevoir, conseille l’analyste.

«Tout au long de 2017, la progression des revenus publicitaires devrait s’améliorer parce que la plateforme accrue du diffuseur (après l’achat de Shaw Media) lui donne un meilleur rapport de force dans ses négociations avec les annonceurs», croit M. Valentini.

Corus pourra en effet leur offrir des forfaits sur plusieurs chaînes ainsi qu’un plus grand bassin de téléspectateurs.

Les résultats des prochains trimestres devraient aussi diminuer les craintes concernant l’impact sur ses téléspectateurs du débranchement au câble, avance aussi l’analyste.

Ce meilleur portrait pourrait inciter les investisseurs à revaloriser son titre en Bourse.

Pour l’instant, M. Valentini préfère maintenir son cours cible de 14$ et ses prévisions de bénéfice d’exploitation à 589M$ pour 2017.