BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «performance de marché».
Au quatrième trimestre, la société mère des Brault & Martineau et Tanguay rapporte un bénéfice de 0,37$ par action, comparativement à une attente maison à 0,47$ et un résultat à 0,52$ l’an dernier.
Stephen MacLeod note que le résultat inclus un gain extraordinaire de 0,03$ par action.
Il note que les ventes des établissements comparables ont augmenté de 0,8% (comparativement à un recul de 4,3% au quatrième trimestre 2013), mais que les marges bénéficiaires ont souffert d’un mixte de produits défavorable, de la baisse du dollar canadien et de dépenses administratives plus élevées.
L’analyste indique que pour un 14e trimestre consécutif, la croissance dans le secteur de l’ameublement au Québec traîne de la patte par rapport à celle que connaît le reste du Canada.
La direction précise que les commandes des consommateurs ont été plus élevées au quatrième trimestre mais ne sont pas totalement dans les résultats étant donné une livraison qui surviendra au premier trimestre.
Monsieur MacLeod croit que le premier trimestre sera marqué par une hausse temporaire des ventes des magasins comparables. Il réduit son anticipation de bénéfice 2015 de 1,13$ à 1,06$ par action, celle 2016 passe de 1,18$ à 1,12$.
La cible passe de 15,50$ à 16$.
