eBay (EBAY, 50,70$ US) : résultats supérieurs, mais aperçu inférieur
Cantor Fitzgerald renouvelle une recommandation d’achat.
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,69$ US par action, comparativement à un consensus à 0,68$ US.
Youssef Squali indique que même si les résultats de Paypal ont été étincelants, ceux des sites d’encan ont été affecté par la brèche du système de sécurité du mois de mai et des changements de référencement dans Google (Panda).
L’analyste note que la direction réduit son aperçu de bénéfice pour l’exercice 2014, ce qui illustre que la reprise suivant les dégâts causés par ces deux événements est en route, mais qu’elle sera graduelle. Il ajoute que la faible croissance de la première moitié de 2014 rend plus difficile l’atteinte de l’aperçu déjà réduit de la direction pour 2015.
Monsieur Squali s’attend à ce que les difficultés augmentent la pression sur la direction pour qu’elle essaime Paypal (entièrement ou en partie) ou se mette totalement en vente. Dans un ou l’autre des scénarios, le titre devrait grimper.
L’anticipation de bénéfice 2014 passe de 2,99$ à 2,96$ US par action, celle 2015 de 3,44$ US à 3,42$ US.
La cible est à 63$ US.
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