Que faire avec les titres de Québecor, Barrick et Ebay? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Québecor (QBR.B, 26,09$) : baisse de recommandation
Canaccord Genuity abaisse de «achat» à «conserver» sa recommandation.
Dvai Ghose indique que le projet d’expansion dans le sans-fil à l’extérieur du Canada devrait empêcher le titre de s’apprécier à moyen terme.
Il note que le modèle d’un quatrième joueur a toujours échoué au Canada et dans la plupart des pays développés, que Québecor a un faible bilan et doit toujours acquérir le 25% de participation restante de la Caisse de dépôt dans QMI, que Vidéotron n’a pas d’avantages concurrentiels à l’extérieur du Québec, et que ses résultats dans le sans-fil au Québec ne sont pas étincelants.
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L’analyste se demande en outre qui voudra être partenaire avec l’entreprise à l’extérieur du Canada. Il précise que les joint-ventures en télécommunication ont historiquement échoué. Il croit enfin que l’engagement souverainiste de Pierre Karl Péladeau pourrait éventuellement devenir un enjeu.
L’escompte qu’il applique au holding passe de 20% à 30%.
La cible est abaissée de 32$ à 28$.
Barrick (ABX, 18,73$ US) : départ du chef de direction
TD Waterhouse réitère une recommandation «conserver».
La société aurifère annonce que le président et chef de direction Jamie Sokalsky quittera l’entreprise le 15 septembre. Les vice-présidents Kelvin Dushnisy et Jim Gowans sont nommés co-présidents.
Greg Barnes indique que le départ n’arrive pas comme une complète surprise, étant donné l’arrivée, au mois de mai, de John Thornton comme président du conseil d’administration.
L’analyste estime que le fait qu’un chef de direction n’ait pas été nommé suggère que monsieur Thornton sera très actif dans les opérations et de facto le chef de direction.
Monsieur Barnes ajoute qu’il continue à avoir de la difficulté à voir quelle sera la stratégie à long terme de Barrick et si elle choisira de se diversifier ou de se concentrer dans l’or.
Il précise que l’absence de nomination d’un chef de direction pourrait en amener certains à voir une possible reprise des discussions de fusion avec Newmont.
La cible est à 21$ US.
eBay (EBAY, 50,70$ US) : résultats supérieurs, mais aperçu inférieur
Cantor Fitzgerald renouvelle une recommandation d’achat.
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,69$ US par action, comparativement à un consensus à 0,68$ US.
Youssef Squali indique que même si les résultats de Paypal ont été étincelants, ceux des sites d’encan ont été affecté par la brèche du système de sécurité du mois de mai et des changements de référencement dans Google (Panda).
L’analyste note que la direction réduit son aperçu de bénéfice pour l’exercice 2014, ce qui illustre que la reprise suivant les dégâts causés par ces deux événements est en route, mais qu’elle sera graduelle. Il ajoute que la faible croissance de la première moitié de 2014 rend plus difficile l’atteinte de l’aperçu déjà réduit de la direction pour 2015.
Monsieur Squali s’attend à ce que les difficultés augmentent la pression sur la direction pour qu’elle essaime Paypal (entièrement ou en partie) ou se mette totalement en vente. Dans un ou l’autre des scénarios, le titre devrait grimper.
L’anticipation de bénéfice 2014 passe de 2,99$ à 2,96$ US par action, celle 2015 de 3,44$ US à 3,42$ US.
La cible est à 63$ US.
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