Valeurs mobilières TD abaisse de "achat" à "conserver" sa recommandation sur le titre.
Sean Steuart indique que les prix nord-américains pour le carton caisse ont tenu à la fin de 2018, mais qu'il y a des échos d'escomptes disséminés dans la foulée d'une demande intérieure qui faiblit et de marchés extérieurs plus faibles. Il diminue ses anticipations de prix pour 2019.
L'analyste précise que ses changements d'anticipations pour 2019 ne sont pas importants, mais s'attend à ce que l'année 2020 soit plus faible en raison d'une diminution des prix en Amérique du nord et en Europe.
Il croit aussi que le consensus des analystes est pendant ce temps trop optimiste quant au revirement attendu dans les activités tissu.
Étant donné les importants investissements en cours, des flux de trésorerie qui devraient être négligeables dans les deux prochaines années, et un consensus qui devrait être révisé à la baisse, M. Steuart dit ne pas voir de catalyseur positif se développer sur sa période de projection. Et ce, bien que les investissements rapporteront à long terme.
La cible est ramenée de 14$ à 12$.
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