(Photo: LesAffaires.com)
Que faire avec les titres de Jean Coutu, CGI et Shopify? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Jean Coutu (PJC.A, 21,34$) : le gouvernement lève le plafond
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation «neutre».
Le gouvernement du Québec annonce la levée graduelle du plafond sur les honoraires professionnels versés par les fabricants de médicaments génériques aux pharmaciens du Québec. Le plafond actuel est de 15% du prix du médicament. Il grimpera à 25% pour la période du 28 avril au 31 octobre et à 30% par la suite jusqu’en février 2017. À compter de ce moment, il sera complètement retiré.
Keith Howlett dit ne pas savoir quel sera le niveau d’équilibre qu’adoptera le marché sur ces incitatifs. Il estime que, dans le pire des cas, l’impact sur Jean Coutu (en raison des coûts supplémentaires que devra débourser sa filiale Pro Doc) sera de 0,10$ par action en 2017 et 0,14$ en 2018.
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L’analyste estime que l’entreprise a certains moyens à sa disposition pour amortir l’impact. Pro Doc pourrait tenter de faire supporter la hausse aux manufacturiers génériques sous-traitants chez lesquels elle s’approvisionne. Jean Coutu pourrait aussi augmenter le pourcentage de redevances sur les revenus qu’il reçoit de ses pharmaciens franchisés (qui ont été réduits ces dernières années).
Monsieur Howlett souligne que le gouvernement doit toujours annoncer sa politique sur des appels d’offres pour un seul fournisseur de médicaments génériques dans certains créneaux. Cette politique devrait aussi venir diminuer la rentabilité des manufacturiers génériques.
La cible est maintenue à 21$, dans l’attente de plus de précisions de la direction lors des résultats de la fin avril.
