BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,62$ US par action, conforme à l’attente maison et au consensus à 1,61$ US. Elle annonce en parallèle un investissement de 1G$ qui lui accordera une participation de 33% dans BAMTech, la plateforme de diffusion en streaming du Baseball majeur. Disney annonce enfin que la programmation de ses chaînes (notamment ESPN et Disney) sera incluse dans le service de diffusion Internet à venir de AT&T/Direct TV.
Daniel Salmon indique que les bonnes nouvelles sont dans les deux annonces de streaming. Le partenariat dans BAMTech permettra notamment le lancement d’un nouveau service de diffusion Internet multi-sports sous la marque ESPN qui s’adressera directement au consommateur.
L’analyste dit aimer l’arrivée de Disney dans la diffusion Internet qu’il voit comme le futur de l’entreprise. Il note également qu’elle a la possibilité de prendre le contrôle de BAMTech.
Monsieur Salmon estime cependant que des vents contraires soufflent présentement sur les fondamentaux de la société. Il note que le nombre d’abonnés a reculé de 4,2% en juillet chez ESPN, le troisième mois consécutif où le déclin est supérieur à 4%. Il ajoute que DISH a lancé la semaine dernière un nouveau forfait qui n’inclut pas la chaîne sportive.
L’anticipation de bénéfice 2016 est ramenée de 5,85$ à 5,82$ US par action, celle 2017 passe de 6,14$ à 6,08$ US.
La cible est maintenue à 95$ US.
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