Canadien National (Tor., CNR, 85,02$) : on paie déjà pour «l’excellence»
Benoit Poirier, de Desjardins Marché des capitaux, est sorti «impressionné» de sa rencontre avec la nouvelle direction du Canadien National. Il constate que sa culture d’entreprise est bien implantée à travers l’organisation.
La société est bien préparée pour la deuxième la saison du transport des récoltes. La direction prévoit que ce sera la deuxième meilleure de son histoire. Elle prévoit transporter entre 70 et 72 milions de tonnes. Il y a trois ans, elle avait acheminé un poids record de 76 milions de tonnes.
De plus, les investisseurs sous-estiment le potentiel du transport intermodal, selon M. Poirier. Le réseau du transporteur ferroviaire montréalais représente un avantage concurrentiel significatif pour la société.
L’évaluation du titre mérite une prime en raison de ses «exceptionnelles» caractéristiques (un fort potentiel de croissance, un bilan solide, une direction de qualité et de bons flux de trésorerie), croit M. Poirier. Ceci étant dit, il juge que l’action est évaluée à sa juste valeur par le marché.
La direction réitère une recommandation «conserver » et une cible de 86$.
