Que faire avec les titres de Couche-Tard, Banque Scotia et le CN? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Alimentation Couche-Tard (Tor., ATD.B, 67,94$) : le moteur interne sous-estimé
Couche-Tard doit prouver qu’elle est encore capable de faire des acquisitions lucratives si elle veut justifier la valeur de son titre, croit la plupart des analystes. Irene Nattel, de RBC Marchés des capitaux, ne partage pas cet avis. Il y a beaucoup de potentiel à l’interne, selon elle.
Elle note que 70% de la croissance du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) provenait des activités existantes au premier trimestre (terminé le 17 juillet). Seulement 30% de cette progression est le lot d’acquisitions récentes.
Les pistes de croissance sont multiples, selon l’analyste. La société peut réaliser des synergies, faire des économies d’échelle, partager les meilleures pratiques entre les magasins des différentes régions ou acquérir d’autres entreprises.
Au premier trimestre, Couche-Tard a dévoilé de bons résultats dans toutes les régions, malgré la faiblesse économique dans l’ouest du Canada. Les généreux flux de trésorerie permettront à la société de réduire rapidement sa dette, poursuit-elle.
Mme Nattel réitère une recommandation «surperformance» et une cible de 81$.
