CAE (CAE, 13,15$) : plus faible qu’anticipé, mais hausse de cible
Valeurs mobilières Desjardins réitère une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, la société rapporte des revenus de 411 M$ et un bénéfice de 0,15$ par action, inférieurs aux attentes maison respectivement à 425 M$ et 0,16$ (consensus à 0,16$).
Benoît Poirier note que l’écart s’explique principalement par les plus faibles résultats de la division Entraînement et services/militaire alors que les activités d’entraînement ont été légèrement plus faibles en Grande-Bretagne et aux États-Unis.
L’analyste note que des coupes dans les budgets de la Défense américaine semblent devoir affecter les résultats de 2011. La direction indique en effet que certains contrats qu’elle avait remportés aux États-Unis sont pour l’instant reportés, ce qui fait que des revenus attendus en deuxième moitié d’exercice seront probablement réalisés en 2012.
Monsieur Poirier se dit cependant encouragé par le carnet de commandes de la division aérospatiale civile qui augmente.
Il ramène de 0,63$ à 0,62$ par prévision 2011 (31 mars), et fait passer la prévision 2012 de 0,74$ à 0,72$. Il introduit de même une prévision 2013 à 0,84$.
La cible passe de 13,50$ à 15$.
