Jean Coutu (PJC.A, 10,59$) : la réforme générique fait moins mal que prévu
Valeurs mobilières Desjardins réitère une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,20$ par action, comparativement à 0,18$ l’an dernier, et à un consensus à 0,19$.
Keith Howlett indique que l’impact négatif de la baisse de remboursement des médicaments génériques est évident, mais moins important que prévu.
L’analyste hausse sa prévision 2012 de 0,75$ à 0,79$ par action et introduit une prévision 2013 à 0,84$.
Il indique que même si la compagnie est toujours à l’orée des effets de la réforme sur le médicament générique, la visibilité sur son impact est grandement améliorée. Une deuxième phase de la réforme doit entrer en vigueur en avril 2012. Il note cependant que la rentabilité des génériques maison Pro Doc est plus forte que prévu et que plus de volumes sont en vus pour 2012-2013 alors que d’autres médicaments d’origine deviendront génériques.
La cible est à 11,50$ et accorde une valeur de 1,50$ à la participation dans Rite Aid.
