Apple (AAPL, 609,54$ US) : résultats moyens, faible aperçu
Banque Scotia renouvelle une recommandation « surperformance de secteur ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 8,67$ US, meilleure de 3% par rapport à l’attente maison, mais sous le consensus à 9,10$ US.
Gus Papageorgiou note qu’à 26,9 millions d’unités, les volumes de iPhone ont été mieux qu’anticipé, mais qu’à 14 millions d’unités, les expéditions d’iPad ont été plus faibles que les 17 millions attendues.
La direction d’Apple guide vers des revenus de 52 G$ et un bénéfice de 11,75$ US par action pour le premier trimestre, sous le consensus qui est à 54,8 G$ et 16,12$ US par action.
L’analyste souligne que la société a pour habitude d’offrir un aperçu sous le consensus, mais que cette fois l’important écart en amènera probablement plusieurs à réviser leurs prévisions.
Il explique que l’arrivée de plusieurs nouveaux produits diminue les marges bénéficiaires.
Monsieur Papageorgiou estime que malgré des faiblesses de marge à court terme, Apple affiche toujours une forte croissance et se négocie à des multiples très raisonnables.
L’anticipation 2013 est pour un bénéfice de 51,39$ par action, celle 2014 est à 65,09$ US.
La cible est à 780$ US.
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