Corus (CJR.B, 20,67$) : l’aperçu sera-t-il atteint?
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation d’achat.
Au premier trimestre la société rapporte un bénéfice de 0,61$ par action, comparativement à une attente maison à 0,57$ et un consensus à 0,59$.
Scott Cuthbertson indique que les résultats en télévision (revenus en hausse de 10,5%) sont particulièrement forts en raison de la performance de la série télévisée pour enfants Beyblade. Les revenus radio sont cependant en baisse de 5% alors que la croissance dans les régions de Vancouver et Winnipeg est contrebalancée par les reculs en Ontario et en Alberta.
L’analyste note que la direction guide toujours vers un BAIIA de 300-310 M$ et des flux de trésorerie de 125 M$ pour l’exercice en cours. Il précise que l’an dernier, le BAIIA du premier trimestre avait représenté 32% de son exercice. Pour être au même niveau cette année, le résultat aurait dû être de 98M$, mais a plutôt été de 91,2 M$. Sans dire que la société est en voie de rater ses cibles, il fait remarquer qu’elle a du rattrapage à faire.
La prévision de bénéfice 2012 est à 1,89$ par action, celle 2013 à 2,09$.
La cible est à 24$.
