BCE (BCE, 47,65$) : bon trimestre
Desjardins Marchés des capitaux réitère une recommandation d’achat.
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,77$ par action, comparativement à une attente maison à 0,72$ et un consensus à 0,71$.
Maher Yaghi note que le sans-fil continue d’agir comme catalyseur sur les résultats, de même que les médias, mais dans une moindre mesure. Il note que le BAIIA en provenance des lignes traditionnelles est en baisse de 4,5%, mais que les mesures de réduction des coûts permettent de maintenir les marges.
L’analyste estime qu’il faudra suivre la pénétration de l’Internet haute vitesse qui n’a récolté que 1931 nouveaux clients dans le trimestre (nouveaux abonnés moins les départs). Cette faiblesse devrait à son avis être explorée pour bien évaluer les retombées des importants investissements dans la nouvelle offre Fibe.
Monsieur Yaghi estime que le titre pourrait prochainement corriger, étant donné sa récente poussée. Il continue cependant d’anticiper un dividende (2,33$, 4,9%) qui croîtra de 5% par année.
L’anticipation 2013 est à 3,01$ par action, celle 2014 à 3,14$.
La cible est haussée de 48$ à 50$.
