TVA (TVA.B, 14,50$) : beaucoup mieux qu’anticipé
Financière Banque National réitère une recommandation « performance de secteur ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,83$ par action, comparativement à 0,89$ l’an dernier, mais de loin supérieur à un consensus à 0,66$.
Adam Shine indique qu’il aime le travail de la direction, alors que les résultats atteignent ou dépassent généralement les attentes du marché.
Cela dit, il note que SUN TV a jusqu’à maintenant été le mouton noir de TVA et il n’est pas sûr que sa conversion en une télé d’information et de commentaires pourra faire diminuer les pertes enregistrées à court terme. Au contraire, il s’attend plutôt à ce que les revenus descendent en 2011 et les pertes augmentent alors que se produira la métamorphose.
L’analyste indique qu’il est beaucoup plus enthousiaste pour 2012, avec le retour de Star Académie et les bénéfices collatéraux que crée l’émission pour les autres plateformes télé de TVA, de même que sa division publications.
M. Shine anticipe que le bénéfice par action passera de 1,71$ par action à 1,80$ en 2011 et à 2$ en 2012.
La cible est à 16,50$.
