Jouer ou pas le secteur?
Le scénario d'une entrée de Google et d'Amazon serait le pire pour l'oligopole. Macquarie croit que le prix de vente de gros dans le marché pourrait être de 5 à 10 $ le gigaoctet (Go). Le prix facturé par l'oligopole à ses clients individuels varie de 20 à 40 $/Go.
La guerre de prix ferait automatiquement fondre la rentabilité et les multiples déjà très élevés des titres de BCE, Rogers et Telus.
Pour l'instant, un tel scénario semble éloigné. Et il pourrait bien ne jamais se produire.
On serait quand même prudent avec le secteur. Ses multiples sont à des niveaux historiques. Quand il n'y a aucun nuage au firmament, il vaut mieux en placer quelques-uns dans l'évaluation.
DANS LE DÉTAIL
Sur le radar
Le titre sur cinq ans
BCE (BCE ; 47,16 $)
Recommandation des analystes
Achat 1
Surperformance 5
Conserver 12
Conserver 0
Cible moyenne : 46 $
Le titre sur cinq ans
Rogers (RCI.B ; 51,76 $)
Recommandation des analystes
Achat 1
Surperformance 8
Conserver 8
Sous-performance 0
Cible moyenne : 51,45 $
Le titre sur cinq ans
Telus (T ; 36,25 $)
Recommandation des analystes
Achat 2
Surperformance 8
Conserver 7
Sous-performance 0
Cible moyenne : 36,80 $
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