BLOGUE. Les actionnaires de Wal-Mart Stores feront beaucoup d’argent avec leur placement si la direction réussit son pari international. En effet, le géant de la vente au détail a déjà plus de magasins à l’extérieur des États-Unis que dans son propre pays. Reste le plus difficile : les rendre aussi rentables!

À la fin de son exercice 2012 (clos le 31 janvier), Walmart avait plus de 4 900 magasins à l’international, dont plus de 2 000 au Mexique, 541 au Royaume-Uni et un peu plus de 500 au Brésil. Elle en a ajouté 1 094 l’an dernier, dont plus de 400 par des acquisitions.

Comme acheter des magasins est le plus souvent moins rentable que de les ouvrir soi-même (si le concept a fait ses preuves), j’étais curieux en consultant le rapport annuel de savoir ce qu’il en était pour la rentabilité de Wal-Mart dans ses activités internationales.

D’abord, la croissance est beaucoup plus élevée, avec des revenus en progression de 15,2% en 2012 à 125,9 milliards de dollars (G$) US, ce qui se compare à la croissance de 1,5% des magasins de Walmart aux États-Unis à 264G$US. Toutefois, les activités internationales ont encore des croûtes à manger sur le plan de la rentabilité.

En 2012, les bénéfices d’exploitation ont grimpé de 10,8%, ce qui est bon, mais inférieur au rythme de croissance des revenus. Ce qui indique une érosion des marges bénéficiaires. Les magasins américains de Wal-Mart ont amélioré leurs marges l’an dernier.