Blogue.
Note : J'ai écrit un autre article blogue ce matin ... allez y voir quelle était la nouvelle de la journée et ce n'était pas le Jobs report
On me demande souvent comment il est possible de faire de l’argent avec les obligations.
Aujourd’hui, si vous aviez une obligation du gouvernement américain venant à échéance dans 10 ans dans votre compte, la hausse de sa valeur en dollars canadiens pour la journée serait de 3%.
Si vous aviez la même obligation mais sans coupon (intérêt réinvesti) la hausse serait probablement de 3,75% pour la journée.
Si vous aviez des obligations US avec coupon de 30 ans le gain serait de 4% et possiblement de 6% pour des obligations sans coupon.
Une obligation garantie par le gouvernement du Canada ? 1% de hausse aujourd’hui.
Ces gains sont imposables comme du gain en capital.
Note : Les gains des obligations américaines incluent 1,6% de gain sur la monnaie.
Autre note : Ceci serait l’augmentation dans la journée dans votre compte (la journée n’est pas finie à l’heure où j’écris) donc ces hausses n’incluent pas de commissions ou de « spreads ».
Dans tous les cas, c’est tout de même mieux que la baisse de 1,5% du Dow Jones (inclut aussi la hausse du dollar canadien) ou la baisse de 2% du TSX canadien.
Je réponds à l’avance à ceux qui diront que ce n’est pas tous les jours comme ça : Évidemment.
Mais depuis quelques semaines, les obligations des gouvernements sont à peu près aussi volatiles que les indices boursiers et la tendance finale a été en hausse alors que les indices boursiers ont baissé.
Le rendement différentiel entre actions et obligations est très significatif et favorise les obligations.
ATTENTION !!! Je parle ici d’obligations des gouvernements du Canada et des États-Unis. Les obligations des municipalités, états, provinces, pays émergents et corporations ont probablement baissé de prix durant la même période.
Les grands investisseurs vendent leurs actifs risqués pour se réfugier dans les obligations des gouvernements US, Canada et Allemagne surtout.
Je crois que la situation fondamentale est telle que cette tendance pourrait se poursuivre très longtemps … beaucoup plus longtemps que vous ne le désireriez, car cela signifie que l’économie retombe en récession et que la Déflation est arrivée.
SVP, ne négligez pas de faire des recherches sur l’Histoire si vous doutez de mes propos…
Prudence extrême requise !!!
ha oui ... le marché est maintenant fermé et cu fût une "journée du 27 février 2997" encore une fois !!! Cette fois avec l'or en hausse et donc le marché voit récession, déflation ET crise financière. Sérieusement les ami, si vous ne considérez pas la possibilité du scénario que je prône ici, vous ne pourrez toutefois pas dire que vous n'aviez pas été avertis. Les grandes institutions ne vous en parleront qu'après, comme ne 2008, comme de 2000 à 2002, comme en 1987, les années 70 et 1929 ... Elles ne peuvent pas vous dire ces choses.
Paul Dontigny Jr, M.Sc., CFA
