Les investisseurs devraient modérer leurs attentes de rendement à l'égard des sociétés de placement immobilier, prévient Shant Poladian, analyste de Canaccord Genuity, qui maintient tout de même sa prévision de croissance 2011 de 15 à 20 %. Au premier semestre, le sous-indice canadien de ce secteur a progressé de 13,7 %. C'est une surperformance notable par rapport au S&P/TSX, qui a perdu 3,3 % au cours de la même période. Pour la deuxième moitié de l'année, les investisseurs devraient se contenter de générer un bon rendement de la distribution, conseille l'analyste. La croissance économique semble en voie de ralentir, et la valeur des sociétés de placement immobilier s'approche de son sommet de l'année 2007, explique-t-il. La flambée observée au premier semestre a donc peu de chances de se poursuivre. M. Poladian suggère aux investisseurs de choisir des sociétés qui pourront s'appuyer sur des catalyseurs prévisibles. Du côté des grandes capitalisations boursières, il favorise les titres de Brookfield Office Properties (Tor., BPO), de First Capital Realty (Tor., FCR) et de H&R Reit (Tor., HR.UN). Pour les petites capitalisations, il recommande Amica Mature Lifestyles (Tor., ACC).
Sociétés / Prix cible / Rendement de l'investissement¹
Brookfield (Tor., BPO) / 25 $ / 37 %
First Capital (Tor., FCR) / 19 $ / 18 %
H & R Reit (Tor., HR.UN) / 23,50 $ / 13 %
Amica Mature Lifestyles (Tor., ACC) / 11,50 $ / 49 %
¹ D'ici un an. Source : Canaccord Genuity
